Crédits immmobiliers: forte baisse en 2009, léger rebond attendu en 2010

La distribution de crédits immobiliers par les banques en France va fortement reculer en 2009 mais la baisse des taux d'intérêt - passés de plus de 5 % à 3,8% en un an - a permis une légère reprise depuis deux trimestres qui laisse espérer un petit rebond en 2010.

Pour l'ensemble de l'année 2009, la production des crédits immobiliers aux particuliers, avec un total de près de 110 milliards d'euros, devrait enregistrer une baisse de 22% par rapport à 2008 (141,2 milliards d'euros), selon une étude de l'Observatoire de production des crédits immobiliers (OPCI) publiée mardi.

"Mais le redémarrage constaté depuis six mois devrait se consolider et permettre d'atteindre 125 milliards en 2010, soit une hausse d'un peu plus de 10% par rapport à 2009 ", selon Michel Mouillart, professeur d'économie à l'Université Paris X-Nanterre, auteur de l'étude.

La production de crédits immobiliers aux particuliers pour les logements neufs et anciens est encore en chute de 27,8% pour les neuf premiers mois de 2009 par rapport à la même période en 2008, selon une étude de Crédit Logement/CSA également publiée mardi.

Mais les deuxième et troisième trimestres 2009 ont enregistré des hausses de 32,7% et de 21,9% par rapport aux trimestres précédents de l'année, révèle cette étude.

"On revient de très loin. Si cela ne repart pas plus vite malgré les taux d'intérêt très bas, c'est à cause de la crainte de la montée du chômage qui freine des ménages qui souhaitent emprunter", souligne M. Mouillart.

Ce renversement de tendance - 2008 avait déjà marqué un recul de 17,1% par rapport à 2007 - survient après une explosion de ces crédits depuis le début du siècle qui avait contribué à la bonne tenue du marché immobilier en France: 70,8 milliards en 2001, 87,3 en 2003, 143,7 en 2005 et un record de 170,2 en 2007.

"La demande actuelle est stimulée par les bas taux d'intérêt. Mais le rebond de la production ne doit toutefois pas être sur-interprété, car il y a un phénomène de rattrapage après un coup d'arrêt massif", affirme Cyril Blesson, directeur de la recherche économique de Seeds Finance, une société de conseils en investissements financiers.

Pour le mois d'octobre 2009, les taux moyens des prêts immobiliers se sont établis à 3,80% contre 3,93% au troisième trimestre, 4,18% au deuxième trimestre, 4,55% au premier trimestre et 5,07% au 4ème trimestre 2008, selon l'Observatoire Crédit Logement/CSA.

Pour Michel Mouillart "on n'a pas vu une baisse d'une telle rapidité depuis 1993".

"Le mouvement de baisse a repris en septembre à un rythme soutenu. Par cette baisse, les établissements de crédit soutiennent activement le marché, bien que toutes les conséquences de la crise financière internationale ne soient pas dissipées et que la remontée des risques consécutifs à la progression du chômage érode leurs marges", ajoute l'étude de l'Observatoire.

"En proposant des conditions de taux particulièrement attractives (...) les établissements de crédit ont en effet permis aux marchés immobiliers d'enrayer leur dégradation et d'entrevoir une prochaine sortie de récession", toujours selon cette étude.

L'année 2009 s'annonce pourtant comme la pire depuis onze ans pour le secteur de la construction neuve en France, avec moins de 300.000 mises en chantier contre 435.000 en 2007 mais la reprise attendue prochainement des permis de construire, suite au "frémissement" des ventes enregistrées depuis le printemps par les promoteurs, laisse espérer un sursaut courant 2010.