L'impact croissant de l'Asie oblige la BCE a prendre du champ avec la Fed

Après avoir Presque traditionnellement suivi la politique de la Reserve Fédérale américaine pendant une décennie, et pour la première fois depuis sa création, la Banque Centrale Européenne s’apprête à lancer une série d’augmentation de taux d’intérêt avant la Fed. Ce changement est le reflet des préoccupations de la BCE en matière de tensions inflationnistes, et de l’inquiétude suscitée par les achats d’obligations d’Etat en urgence réalisés par plusieurs banques centrales.

Mais un troisième facteur explique cette dissociation : la nouvelle prépondérance de l’Asie dans l’économie de la zone euro. "Je pense que nous sommes dans un nouveau monde dans lequel les cycles internationaux de taux d’intérêts ne sont plus initiés par la Fed", a indiqué Jens Sondegaard, chef économiste chez Nomura. Il affirme qu’une grande part des tensions sur les prix ont été importées d’Asie, et que les politiques de resserrement monétaire menées par les banques centrales des pays émergents, tels que la Chine, qui a relevé ses taux d’intérêt officiels trois fois depuis octobre, sont de plus en plus importantes pour le reste du monde. "Il y a eu beaucoup d’inflation sur les prix à l’importation renforçant l’inflation de la zone euro…. Et une grande part est liée à la croissance exceptionnelle de l’Asie".

L'euro a enregistré hier sa plus haute valeur par rapport au yen depuis 10 mois et a également augmenté par rapport au dollar suite à la perspective de taux d'intérêt plus élevés dans la zone euro. Les analystes s'attendent à la première augmentation de taux d’intérêt la semaine prochaine.

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