Serait-ce le début de la fin de la crise financière en vue?

The climbing tower

Depuis le début de l’année 2012, il semble que les marchés financiers américains reprennent confiance en l’euro. Le Financial Times rapporte ainsi que la semaine dernière, des investisseurs y étaient acheteurs de papiers émis par des banques commerciales représentatifs de dettes françaiseet espagnole de court terme, à côté de titres de long terme britanniques, hollandais et scandinaves de plus long terme. Selon le journal financier, ces changements indiquent que les efforts de la BCE commencent à porter leurs fruits. 

L’année dernière, lorsque les risques de défaut de quelques uns des pays européens étaient devenus patents, les mêmes investisseurs s'étaient débarrassés de leurs titres représentatifs de dettes européennes, et la panique s'était emparée des marchés financiers américains, où il se traite quotidiennement 2.700 milliards de dollars de titres.

Ce qui est remarquable, c’est que cette tendance s’observe alors même que la France vient de perdre son triple A. Les investisseurs sont de plus en plus confiants dans la capacité de la Grèce à parvenir à un accord pour éviter un défaut en mars, et les adjudications d’obligations souveraines françaises et espagnoles qui ont eu lieu la semaine dernière ont rencontré un certain succès : l’Espagne a même pu écouler pour deux milliards d’obligations de plus que prévu. Le cours de l’euro témoigne de ce regain de confiance et il est repassé aujourd’hui au dessus de la barre de 1,30 dollar.

Selon Chris Conetta, head of global commercial paper trading chez Barclays Capital, « Les marchés financiers ont démontré une plus grande tolérance au risque depuis le commencement de la nouvelle année ».