3 redenen waarom het rijk van 'koning' dollar op zijn einde loopt

Het meest opmerkelijke feit op de wisselmarkten is niet zijn hoog transactievolume, noch de huidige volatiliteit van de wisselkoersen; het meest verbazingwekkende feit is hoezeer deze markten -ook vandaag nog - rond de dollar blijven draaien.

Toch komt het rijk van de dollar stilaan ten einde, schrijft Barry Eisenberg in The Wall Street Journal. En daar zijn drie redenen voor:

1. Technologie

Nog niet zo lang geleden was er plaats voor slechts één echte internationale munt. Prijzen vergelijken in verschillende munteenheden was omslachtig, traag en moeilijk. Alle transacties naar dollars omrekenen maakte het leven van exporteurs, importeurs en handelaren makkelijk. De intrede en alomtegenwoordigheid van de technologie en de personal computer heeft daar verandering in gebracht. Overal ter wereld en op elk moment van de dag kunnen de op dat moment geldende wisselkoersen worden bekeken en vergeleken.

2. Concurrentie van de euro en de yuan

Voor het eerst in 50 jaar krijgt de dollar in de internationale handel af te rekenen met twee échte concurrenten: de euro en de Chinese yuan.

Amerikanen houden ervan de euro te beschimpen; maar dat spelletje heeft uiteindelijk tot niets geleid. De Europese regeringen hebben -tegen alle voorspellingen in - de euro niet gedumpt, en ze zullen dat in de toekomst evenmin doen. Europe regeringen maken -veel meer dan de VS- werk van het reduceren van hun budgettekorten en gaan snel euro-obligaties uitgeven, die zullen worden gegarandeerd door de regeringen van de eurolanden als zijnde één geheel.

China maakt nu ook werk van de internationalisering van de yuan, die eveneens bekend staat onder de naam renminbi. Vorig jaar is een vervierdubbeling van het aantal deposito's in yuan opgetekend in Hong Kong. 70.000 Chinese bedrijven rekenen hun grensoverschrijdend handelsverkeer nu af in yuan en in januari is de Bank of China in New York begonnen met het aanbieden van depositorekeningen in yuan, gegarandeerd door de Federal Deposit Insurance Corp.

Het zal even duren voor de Chinese munt zich op de internationale markten het sérieux van munten als de euro en de dollar kan aanmeten, doch Beijings doelstelling is om Shangai tegen 2020 om te vormen tot een first-class international financial center. Het Westen heeft China al meermaals onderschat. Dat kan beter niet nog eens gebeuren.

3. Het einde van de dollar als veilige vluchthaven

Met een openbare schuld in de VS die 75% van het bbp nadert en begrotingstekorten die duizenden miljarden dollars bedragen, beginnen internationale investeerders zich steeds vaker te bedenken vooraleer ze hun geld in dollars steken. De dollar zal zijn status van veilige vluchthaven stilaan maar zeker moeten delen met andere munten.

Douglas Borthwick van Faros Trading in Stamford, Connecticut geeft volgende uitleg: 'Beleggers stellen zich steeds luider de vraag of de VS ooit hun fiscale problemen zullen kunnen oplossen. Omdat het land enorme hoeveelheden geld heeft bijgedrukt, wordt de dollar ook steeds minder vaak als een sterke munt gepercipiëerd. Maar uiteindelijk geldt het buikgevoel. En dat buikgevoel zegt vandaag euros kopen en geen dollars. En dat is een complete mind switch.' (FZ)