De gok van Jean-Claude Trichet

De euro overschreed gisteren voor het eerst sinds februari de grens van 1,40 Amerikaanse dollar, waarna hij lichtjes terugviel nadat de voorzitter van de Europese Centrale Bank tijdens een persconferentie zei dat 'een wisselkoers eigenlijk de economische fundamentals moet weerspiegelen.' Voor een aantal traders een aanleiding om euros te gaan verkopen omdat ze die commentaar interpreteerden als de voorbode van een mogelijke interventie van de ECB ten voordele van de dollar.

De ECB lijkt zich overigens de berichtgeving over de speculatie omtrent nieuwe steunmaatregelen in de VS en elders niet te hard aan te trekken. 'Trichet klonkt opvallend ontspannen en herhaalde gewoon het gebruikelijke refrein ', aldus een econoom van Goldman Sachs.

De ECB voorspelt een matig herstel voor dit jaar en misschien een kleine verbetering volgend jaar, maar met het nodige voorbehoud.

Volgens Reuters Breakingviews is de strategie van de ECB niet zonder risico. Een verdere stijging van de euro gaat namelijk in tegen de belangen van de meeste lidstaten. Terwijl de Britten en de Amerikanen plannen hebben om geld bij te drukken, wat de waarde van hun munt zal doen dalen, beraadt de ECB zich over het stopzetten van de goedkope leningen aan banken. Een gedurfde gok, volgens velen, want in zo'n scenario dreigt de euro nog een pak hoger te gaan, met alle gevolgen van dien voor de export in de eurozone.

'Trichet en een aantal van zijn collega's zijn weifelende reizigers in de vreemde nieuwe wereld van failliete landen en noodlijdende banken. Ze willen zo snel mogelijk terug naar de pre-crisis situatie- terwijl de VS en het VK naar de drukpers rennen. Als gevolg daarvan zal de sterke euro het herstel van de eurozone afremmen. Trichets aarzeling kan de zone duur te staan komen.'