Deutsche Bank: 'Europa's 'Tipping Point' is aangebroken' (of al voorbij)

Deutsche Bank heeft een presentatie gemaakt over de toekomst van Europa. Het werkje - 51 slides - kreeg de naam ‘The Tipping Point’ mee, naar het boek van Malcolm Gladwell. ‘The Tipping Point’ wijst op een dramatisch moment dat de aanzet vormt tot een volledige verandering. De ‘bottom line’ van de Deutsche Bank-presentatie is de volgende: ‘Doe niks en trek de stekker er nu uit of doe iets, riskeer hyperinflatie die al dan niet zal komen, maar doe tenminste alsof je het nog een paar jaar een kans geeft..'  Ondertussen nadert de olieprijs de kaap van de 100 dollar per vat.

Volgens DB is Europa het ‘Tipping Point’ al voorbij en wel omdat:

• De markten het vertrouwen in de institutionele structuren en het kader van de EU zijn verloren.
• Italië een cruciale en gevaarlijke nieuwe fase voor de crisis betekent.
• Italië en Spanje volgend jaar respectievelijk 300 en 120 miljard euro moeten ophalen (en 930 miljard euro gecombineerd in de volgende drie jaar) 
• Het lot van de euro zelf nu op het spel staat; iets wat nooit eerder is gebeurd.
• De politiek niet de oplossing, maar de oorzaak is geworden. In alle vijf de PIIGS-landen zijn de regeringscoalities in 2011 vervangen.
• De economie (recessie) een onbekende variabele is geworden.

Dit zijn de voorstellen van Deutsche Bank om de crisis onder controle te brengen:

• Meer progressie op vlak van geloofwaardige besparingsmaatregelen (vooral Italië).
• Een snelle oplossing voor 'de originele zonde' van de EMU - het gebrek aan fiscale integratie (9 december - volgende Europese top).
• Vertrouwen in de banken herstellen.
• Implementatie van het "Grand Plan:

-> Schuldhervorming voor Griekenland
-> Bankkapitaal verhogen en schuldengaranties afleveren
-> Extra bail-out fondsen voor Griekenland

• Tijd voor een belangrijkere rol van de ECB:

-> Investeerders overtuigen om het EFSF te spijzen met 1.000 miljard euro
-> Het huidige mechanisme om de rente op staatspapier laag te houden is ineffectief
-> Het huidige programma om obligaties aan te kopen is tijdelijk, beperkt en steriel
-> De ECB moet een groot, doelgericht aankoopprogramma aankondigen (vb. 200 miljard euro in de volgende 12 maanden)

Deutsche Bank is veruit de grootste Duitse bank. Ze heeft het equivalent van 84% van de waarde van het totale bbp van Duitsland onder beheer.