Eigen munt beschermt Groot-Brittannië tegen schuldenfinancieringshysterie

De financiële markten zijn veel minder bevreesd voor problemen in Groot-Brittannië dan voor de schuldenberg van de landen van de eurozone. Uit een grafiek die The Economist publiceert blijkt dat de cds-spread - of de intresten die moeten worden betaald om uitstaande schulden te verzekeren- van Groot-Brittannië sinds september nagenoeg vlak zijn gebleven. Dat in tegenstelling tot landen als Griekenland, Spanje, Italië en Portugal. Zowel The Economist als de Amerikaanse Nobelprijswinnaar Paul Krugman vroegen zich af hoe dat komt.

Voor het weekblad is er geen enkele reden om de schuldenberg in zowel de VS als het VK minder zorgwekkend te vinden. Maar omdat de dollar nog altijd de globale reservemunt is en Groot-Brittannië's schulden op korte termijn veel lager liggen dan die van de PIGS-landen, lijken die landen aan de cds-hysterie te ontsnappen. Want wanneer de financiering van die kortlopende schulden geen probleem vormt, liggen ook de intresten lager, wat de Britse overheid dan weer helpt wanneer nieuwe schulden moeten worden gefinancierd. Ook het fiet dat Groot-Brittannië zijn eigen munt heeft helpt.

In de New York Times beverstigt Paul Krugman de voordelen van monetaire onafhankelijkheid:

Een mogelijkheid  is dat op een dag de markten zullen realiseren dat Amerika Griekenland is. Op die dag zal de hel uitbreken. Het andere antwoord is dat de andere landen in de eurozone zitten en de VS, Groot-Brittannië en Japan niet. Ik kies voor deur nummer twee...