Markten benieuwd over beursgang Japanse groep Dai-Ichi

Indien alles volgens plan verloopt, gaat de Japanse verzekeringsgroep Dai-Ichi Mutual Life begin april naar de beurs. Dai-Ichi Mutual Life wil daarbij een bedrag ophalen van $ 12,2 miljard. Dat zou wereldwijd de grootste beursgang worden sinds de recordoperatie van het Amerikaanse bankkaartbedrijf Visa twee jaar geleden. Gehoopt wordt dat de beursgang van Dai-Ichi Mutual Life een nieuwe stimulans zou kunnen vormen voor de Japanse economie. Een aantal analisten meent dat de waarde van de beursintroducties in Azië dit jaar de recordcijfers van drie jaar geleden zou kunnen overschrijden. Door de weinig stabiele aandelenmarkten vreest een aantal andere waarnemers er echter voor dat de investeerders nerveus blijven, wat een negatieve impact zou kunnen hebben op de waarde van de beursintroducties. Dai-Ichi zou de tweede grootste Japanse beursgang van de voorbije twintig jaar zijn, na NTT DoCoMo, dat twaalf jaar geleden $ 18,1 miljard ophaalde.

"Vele bankiers en analisten geloven dat bedrijven met beursplannen, zelfs op de relatief bloeiende Aziatische markten, met veel minder genoegen zullen moeten nemen dan met de vooruitzichten tijdens de tweede helft van het voorbije jaar," aldus de Amerikaanse krant The New York Times. "Investeerders zijn veel selectiever geworden in hun bestedingen en de prijs die ze bereid zijn om te betalen. Er wordt dan ook met heel veel belangstelling uitgekeken naar de beursgang van Dai-Ichi. Beursintroducties hebben dit jaar in Azië tot nu toe $ 22 miljard opgeleverd. Dat is een belangrijke stijging tegenover het bedrag van ongeveer $ 440 miljard werd opgehaald tijdens het eerste kwartaal van vorig jaar, maar blijft nog ver van het totaal van $ 42 miljard dat tijdens het laatste kwartaal van vorig jaar met beursintroducties werd verzameld."

"Van mei tot november vorig jaar was er sprake van een bijzonder sterke markt en investeerders waren in alle deals geïnteresseerd," benadrukt Kester Ng, analist Aziatische markten bij JP Morgan in Hong Kong. "Op dit ogenblik is men echter veel voorzichtiger, te wijten aan het langzamere herstel in de Verenigde Staten, de financiële problemen van Griekenland en de Chinese beperkingen op bankleningen. Eén van de slachtoffers daarvan was de Chinese groep Zhongsheng, verdeler van auto-onderdelen. Die had gehoopt met een beursgang een bedrag van $ 1 miljard op te halen, maar stelde zijn beursgang in eerste instantie uit, om vervolgens een herleide doelstelling van $ 500 miljoen naar voor te schuiven." Ook elders in de wereld werden recent de doelstellingen voor een beursgang vaak naar beneden bijgesteld.

Een aantal analisten stelt dat de situatie van week tot week verandert en het daardoor bijna onmogelijk wordt om een prijs te plakken op een beursgang. Anderen stellen echter dat een aantal plannen in India en China worden onderschat. In India wordt daarbij gewag gemaakt van een verdubbeling tegenover eerdere ramingen. In Zuid-Korea zou Samsung Life Insurance in mei van dit jaar een bedrag van ongeveer $ 4 miljard willen ophalen. "Indien de Chinese autoriteiten buitenlandse bedrijven toelaten om hun aandelen in Shanghai te noteren, mogen er bovendien onder meer van HSBC Holdings en Standard Chartered initiatieven worden verwacht," wordt daarbij opgemerkt. "Bovendien zitten er ook heel wat middelgrote operaties in de pijpleiding. Aziatische fondsen hebben meer geld dan ooit voordien om te investeren. De regio is immers grotendeels gebleven van de economische crisis en herstelt zich, op uitzondering van Japan, ook vrij snel." (MH)