Risicokapitaal vertoont tekenen van middelbare leeftijd

Het risicokapitaal van Silicon Valley begint tekenen van middelbare leeftijd te vertonen. Dat zeggen economen aan de Wharton School van de University of Pennsylvania. Daarbij wordt opgemerkt dat het risicokapitaal minder snel en voorzichtiger reageert dan in het verleden en ook opmerkelijk minder spectaculaire resultaten neerzet dan in de jongere jaren. Dat heeft er volgens de onderzoekers toe geleid dat de sector het moeilijk heeft om de sterke prestaties uit het verleden te blijven handhaven. Er wordt aan toegevoegd dat investeerders op een nieuwe manier moeten kijken naar risicokapitaal en de impact ervan op hun portfolio.

Al vijftien jaar geleden voerde het magazine Fortune aan dat men zich de vraag moest stellen of het risicokapitaal niet te groot en te geïnstitutionaliseerd geworden was om nog langer grote opbrengsten te genereren voor investeerders door ergens in een verborgen hoek een ondernemer met een geniaal idee te vinden en hem te voorzien van de nodige financiële middelen om te groeien. Als bewijs daarvoor werd erop gewezen dat het jaar voordien een nooit eerder gezien bedrag van 5 miljard dollar was geïnvesteerd in risicokapitaal. De economen van de Wharton School wijzen erop dat bedrijven alleen al tijdens de eerste helft van dit jaar 7,5 miljard dollar risicokapitaal hebben weten te verzamelen.

Er wordt aan toegevoegd dat deze fondsen vooral op zoek zijn naar bedrijven die grote investeringsprojecten hebben. "Maar er zijn niet veel bedrijven waar men 30 miljoen dollar kan investeren," benadrukt investeerder Chris Sacca, die zich specialiseert in startups die op zoek zijn naar enkele duizenden in plaats van miljoenen dollar om hun gestelde doelstellingen te bereiken. Analisten voegen er aan toe dat de zoektocht naar grote investeringen ook betekent dat kapitaalfondsen pas later in de levenscyclus van startups intreden, wanneer er minder risico's zijn en er een grotere kans is om grotere kapitalen in te zetten. Maar dat betekent volgens hen ook dat het return-percentage gevoelig lager zal liggen. (MH)