Voorspelt een lage Baltic Dry Index onheil voor de wereldeconomie?

Dat de Baltic Dry Index, de belangrijkste graadmeter voor tarieven van de bulk-scheepvaart, in 2012 met 100% zou stijgen omdat dalende olieprijzen en goedkopere ijzerertsen de vraag vanuit China zouden aanzwengelen, was een van de tien door de Deense Saxo Bank voorspelde zwarte zwanen.

Voorlopig blijkt het bij niets meer dan een voorspelling te blijven, want de index lijkt wel de Titanic, schrijft The Wall Street Journal. De Baltic Dry Index noteerde begin deze week op 702 punten, amper 5,9% hoger dan bij zijn laagste notering in december 2008, toen de de val van de Lehman Brothers Bank de handelskredietmarkten bevroor en schepen gewoon in de haven bleven liggen. Zoals op onderstaande grafiek van het persagentschap Bloomberg is te zien noteert de index vandaag zelfs 94% lager dan op zijn absolute piek in mei 2008.

Betekent dit dat we opnieuw op een uitzichtloze recessie afstevenen? Niet echt. Volgens het IMF is de globale handel sinds het dieptepunt van 2009 met 21% gestegen. Ook de vrachten voor olietankers lijken gezond.

Het probleem is dat de piek die de crisis vooraf ging ‘s werelds scheepsbouwers met een nooit geziene lijst aan bestellingen opzadelde, wat vandaag resulteert in een fel overdreven vervoerscapaciteit voor de huidige vraag.