Wall Street is een giga schaakspel geworden waarin de prestatie van een bedrijf van geen tel meer is

Traders kan je makkelijkst vergelijken met hackers. Ze speuren naar tekortkomingen in het systeem en slaan dan toe. Wall Street is verworden tot één groot spel, met een steeds hogere risicofactor. Maar het is een spel dat ik steeds minder graag speel, zegt Mark Cuban op zijn webblog. Cuban maakte fortuin als ondernemer en is vandaag eigenaar van de Dallas Mavericks, een basketbalteam dat uitkomt in de NBA. Hij gaat terug naar de oorsprong van Wall Street. Om vast te stellen dat Wall Street vandaag nog weinig te maken heeft met het nobele doel waarvoor het werd opgericht. Wall Street werd oorspronkelijk opgericht om bedrijven aan kapitaal te helpen opdat ze verder zouden kunnen groeien. Beleggers verdienden geld door waarde te zien, waar anderen dat niet deden. En een risico te nemen door geld beschikbaar te maken voor zo'n bedrijf. Dat risico werd beloond met een hogere beurskoers en dividenden. Maar welk percentage beleggers richt zich vandaag nog op deze soort traditionele beursactiviteit?, vraagt hij zich af.

De afgelopen 3 jaar is de markt veranderd. Het wordt steeds moeilijker om te investeren in bedrijven waarin je gelooft. De discussie in de markt gaat niet langer over de prestaties van de bedrijven en de dividenden die ze uitbetalen. De discussie gaat over macro-economische onderwerpen die invloed hebben op alle aandelen. Deze macro-economische zaken beïnvloeden geautomatiseerde handelsbeslissingen , die op hun beurt alle aandelen en beursgraadmeters beïnvloeden die in beleggingsfondsen verwerkt zitten. Voeg daar de hefboomfondsen, derivaten etc. bij en het individuele beursaandeel  is nog slechts een pion in een groot spel, dat ik steeds minder graag speel. Een spel met een steeds groter wordend risico.

De hefboomfondsmanagers spreken over dit spel als gaat het om de normaalste zaak van de wereld. Wall Street is nu een gigantisch schaakspel geworden waar bedrijven gewoon pionnetjes zijn. En net daarom kunnen spelers als Goldman Sachs, Morgan Stanley, etc... reusachtige winsten maken. Waarom? Omdat het schaakspel veel te ingewikkeld is geworden voor 99% van de beleggers en financiële instellingen.

‘Jullie weten niet hoe je op de vastgoedboom moet wedden. We zullen het jullie voordoen', zeggen die banken. ‘Jullie denken dat de PIIGS in de problemen komen omdat ze geen geld kunnen bijdrukken? Wij zullen een product creëren waardoor jullie daar geld aan kunnen verdienen.'  De grote banken hebben de beste hackers in dienst die spelletjes ontwikkelen waardoor hun werkgevers miljarden en miljarden beheren. Ze zijn de ultieme hackers die hun aanvallen verkopen aan de hoogste bieder, ongeacht aan welke kant die staat. Dat is de nieuwe norm geworden. Het is moeilijk te bevatten, maar een land evalueren als investering is vandaag makkelijker geworden dan een bedrijf te evalueren.

Volgens Cuban moeten de beurzen terug naar hun wortels: kapitaal creëren voor bedrijven. Via welke regulering dat gebeurt is niet zo belangrijk, als het maar gebeurt. Pas dan zullen opnieuw jobs worden gecreëerd. Pas dan kan de wereldeconomie opnieuw vooruit. En het zijn niet de hackers die het financiële system trachten te laten ontsporen om aan elks transactie een paar centen over te houden die dat zullen realiseren. Evenmin zullen de bureaucraten, die trachten de hackers tegen te houden, ons voor groter onheil behoeden. Want telkens de bureaucraten met nieuwe regeltjes komen aandraven zetten de hackers zich schrap en komen ze met nog groter geweld opnieuw tevoorschijn.

Regulatoren moeten traders niet langer als investeerders beschouwen en ze dus ook niet als dusdanig behandelen. Andere regels, andere wetten, andere belastingen. Beleggers die geld  in bedrijven steken moeten worden beloond. Traders die de wereldeconomie in gevaar brengen door altijd op zoek te gaan naar de grootst mogelijke hefboom niet.