Flash Crash minder zeldzaam dan wordt verondersteld

De voorbije vijf jaar werden op de financiële markten in de Verenigde Staten in totaal 18.520 extreme prijsschommelingen opgetekend bij ultrasnelle beursverrichtingen. Dat is de conclusie van een onderzoek van wetenschappers aan de University of Miami. De Amerikaanse onderzoekers wijzen op het gevaar van dergelijke onbedoelde schommelingen, die mogelijk de markt zouden kunnen destabiliseren. De onderzoekers vragen dat een waarschuwingssysteem voor dergelijke incidenten zou worden uitgebouwd.

"Eén van die extreme schommelingen veroorzaakte in mei twee jaar geleden de beruchte Flash Crash, toen de Amerikaanse beursgraadmeter Dow Jones door een spontane mix van interacties in cyberspace in luttele seconden 1.000 punten verloor en zich daarna weer vlug herstelde," merkt onderzoeksleider Neil Johnson, professor mathematica aan de University of Miami, op. "Veel van die schommelingen nemen niet meer dan een halve seconde in beslag, onmerkbaar voor het menselijk oog dat de koersevoluties opvolgt."

"Flash-incidenten kunnen in milliseconden gebeuren en hebben geen enkel verband met de werkelijke waarde van een bedrijf," merkt Neil Johnson op. "Uit het onderzoek is gebleken dat dergelijke incidenten, met prijsschommelingen van meer dan 0,8 procent in periodes van minder dan anderhalve seconde, geen zeldzaamheid zijn, maar geregeld terugkeren." De snelheid van die transacties is volgens waarnemers verontrustend, aangezien het overzicht van de mens onmogelijk wordt wanneer de handel sneller gaat dan het individu kan reageren.

Met digitale algoritmes worden in milliseconden automatische transacties doorgevoerd, wat een aantal experts doet vrezen dat een groot Flash-incident ooit tot een beurscrash zou kunnen leiden. "Er zou dan ook een waarschuwingssysteem moeten worden uitgebouwd dat alarmsignalen uitstuurt wanneer de markten onstabiel worden," voeren de onderzoekers aan. "Dat zou een belangrijke stap kunnen betekenen om het risico te begrijpen en beheren." (MH)