'Votron wist dat overname ABN Amro financieel onhoudbaar was'

Jean-Paul Votron, de gevallen topman van de bankverzekeraar Fortis, was verwittigd van de risico's die een overname van ABN Amro met zich meebracht. Een niet bij naam genoemde specialist-zakenbankier had Votron er volgens de Franstalige krant L'Echo wel degelijk voor verwittigd dat de overname financiëel onhoudbaar was.  In een analyse -die dateert van juni 2007- had de expert de voor- en nadelen van de overname opgesomd. En hoewel de overname vanuit strategisch oogpunt zeker interessant was, was de prijs die ervoor betaald moest worden te hoog. Het document, dat L'Echo kon inzien,  raakte nooit tot bij de overige leden van het directiecomité.

‘Vanuit financieel oogpunt is het risico dat Fortis loopt buitensporig hoog en ook indien we van een voorzichtige risicostrategie uitgaan kan de overname niet worden gerechtvaardigd,' zou in het document te lezen staan.

De 24 miljard euro die Fortis voor de overname moest ophoesten, waren het equivalent van 57% van haar eigen beurswaarde. De internationale statistieken met betrekking tot mergers & acquisitions geven aan dat 2 op 3 van deze transnationale fusies waarde vernietigen voor de aandeelhouder. Ook het feit dat Fortis voor ABN tot 18 maal de verwachte winst over 2007 moest uitbetalen werd overdreven geacht. ‘Een prijs van 11,7 miljard euro lijkt meer gepast'.  Ook de timing van de operatie werd in vraag gesteld ‘nu vele activa in de wereld al geruime tijd in een luchtbel zitten...'Tevens het feit dat Fortis 100% van haar deel in cash zou betalen en dat de financiering van het bod niet rond was vooraleer het bod werd overgemaakt, deed bij de expert vele twijfels rijzen.